SÃO PAULO, SP (FOLHAPRESS) – O dólar fechou em queda de 0,24% nesta segunda-feira (8), cotado a R$ 5,420, com o mercado ainda atento ao cenário eleitoral no Brasil.

O anúncio da candidatura do senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ) à Presidência em 2026 gerou forte volatilidade para os ativos domésticos na sexta-feira. Ao longo do fim de semana, porém, o filho mais velho do ex-presidente Jair Bolsonaro sinalizou que poderá desistir da campanha por um “preço”, impondo cautela aos investidores.

Diante disso, a sessão foi volátil para o mercado de câmbio. Na mínima do dia, o dólar chegou a R$ 5,386; na máxima, a R$ 5,467.

Já a Bolsa avançou 0,5139%, a 158.187 pontos, retomando parte do terreno depois de tombar mais de 4% na sessão anterior.

Na visão de Alison Correia, co-fundador da Dom Investimentos, o movimento desta segunda foi “um retrato claro” sobre como as incógnitas sobre a possível candidatura de Flávio Bolsonaro continuam no ar.

“O investidor hoje prefere não assumir risco desnecessário para não ser pego de surpresa e aguarda os desdobramentos dos acontecimentos de sexta relacionados ao candidato da direita para as eleições para depois assumir uma tomada de posição mais sólida. É um compasso de espera.”

O tombo dos ativos domésticos na sexta ocorreu pela percepção de que, com o apoio de Bolsonaro ao filho mais velho, uma eventual candidatura de Tarcísio de Freitas (Republicanos), nome favorito da Faria Lima para a disputa, perderia força e favoreceria uma reeleição do governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT), cuja política fiscal desagrada grande parte do mercado.

Dois dias depois, porém, Flávio admitiu que pode desistir da corrida por um “preço”.

“Olha, tem uma possibilidade de eu não ir até o fim. Eu tenho preço para isso. Eu vou negociar. Eu tenho um preço para não ir até o fim”, disse após participar de um culto evangélico em Brasília.

O preço, segundo afirmou à TV Record, é a “justiça”. Ele só desistirá da candidatura à Presidência se o ex-presidente Jair “Bolsonaro estiver livre, nas urnas”, e também condicionou a decisão à anistia aos condenados por atos golpistas de 6 de janeiro de 2023.

A leitura do mercado é de que o anúncio de sexta-feira tenha sido tático. “Com as informações adicionais do final de semana, ficou a impressão de que o Flávio não levará sua candidatura até o fim e que o objetivo principal é uma negociação sobre a anistia”, diz Milena Landgraf, sócia da Jubarte Capital.

A sinalização de que ele poderá não ser candidato abre espaço para a interpretação de que Tarcísio segue como um nome possível para a direita nas eleições. O governador de São Paulo “é peça fundamental em 2026”, segundo Flávio Bolsonaro.

O movimento de sexta-feira, na visão de Paula Zogbi, estrategista-chefe da Nomad, também teve fundamentos na valorização acumulada do real e da Bolsa brasileira nos últimos dias.

“Essas altas consecutivas da Bolsa e do real criaram um ambiente um pouco mais sensível, no qual investidores vendem ativos com mais facilidade para evitar a volatilidade. É normal que, antes de conseguir digerir o noticiário político, o mercado entre em um fluxo vendedor mais forte.”

Houve, ainda, um movimento tradicional de distribuição de dividendos no mês de dezembro que também pesa no dólar, segundo analistas. De acordo com Teles, ao longo de todo o mês há saída de dólares relacionada a essas distribuições. Isso pressiona a moeda porque parte dos recursos é enviada ao exterior.

As incógnitas sobre o cenário eleitoral ofuscaram os dois principais eventos da agenda desta semana: as decisões de juros do Fed (Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos) e do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central)na quarta-feira.

Em relação à autoridade americana, as apostas estão concentradas em uma nova redução de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros americana nesta semana, com probabilidade de 89,6%. Os 10,4% restantes veem como mais provável uma manutenção do atual patamar de 3,75% e 4%.

Aqui, a previsão é que os juros encerrem o ano parados em 15% e que o Copom (Comitê de Política Monetária) flexibilize o discurso, abrindo a porta para a queda da Selic em 2026. Enquanto a manutenção da taxa no atual patamar é a projeção unânime, as apostas para o início do ciclo de cortes de juros estão divididas entre janeiro e março do próximo ano.

No mercado de câmbio, quanto maior o diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos, melhor para o real, e o inverso também vale.

Quando a taxa por lá cai -como ocorreu nas últimas reuniões do Fed- e a Selic permanece em patamares altos, investidores se valem da diferença de juros para apostar na estratégia de “carry trade”.

Isto é: toma-se empréstimos a taxas baixas, como a americana, para investir em mercados de taxas altas, como o brasileiro. O aporte aqui implica na compra de reais, o que desvaloriza o dólar.