RIO DE JANEIRO, RJ (FOLHAPRESS) – O IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) mostrou inflação (alta) de 0,48% em setembro, após registrar deflação (queda) em agosto (-0,11%).

É o que apontam dados divulgados nesta quinta-feira (9) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). A taxa de 0,48% é a maior para setembro em quatro anos, desde 2021 (1,16%).

O resultado, contudo, veio abaixo da mediana das projeções do mercado financeiro, que era de 0,52%, segundo a agência Bloomberg. O intervalo das expectativas ia de 0,47% a 0,57%.

O avanço foi puxado pela alta de 10,31% da energia elétrica residencial. A carestia da conta de luz era aguardada devido ao fim do bônus de Itaipu. Esse desconto temporário nas faturas de agosto havia influenciado a queda do IPCA na ocasião.

Sozinha, a energia elétrica gerou um impacto de 0,41 ponto percentual no índice de setembro. Caso a conta de luz fosse retirada dos cálculos, o IPCA teria sido bem menor, de 0,08%, conforme o IBGE.

Se de um lado a energia pressionou, de outro o grupo alimentação e bebidas ajudou a segurar a inflação. O segmento teve o quarto mês consecutivo de redução dos preços (-0,26%).

IPCA ACELERA A 5,17% EM 12 MESES

Com os novos dados, a alta acumulada pelo IPCA em 12 meses acelerou a 5,17% até setembro. A variação era de 5,13% até agosto.

O acumulado está acima do teto de 4,5% da meta de inflação perseguida pelo BC (Banco Central). Uma ala dos economistas, porém, não descarta que o IPCA feche o ano dentro desse limite.

LUZ PRESSIONA, ALIMENTOS ALIVIAM

A alta da energia elétrica levou o grupo habitação a subir 2,97% no mês passado. Considerando apenas os meses de setembro, a inflação do segmento foi a maior desde 1995 (4,51%), afirmou o IBGE.

Já a queda de alimentação e bebidas (-0,26%) teve influência da alimentação no domicílio (-0,41%).

O IBGE destacou as reduções dos preços do tomate (-11,52%), da cebola (-10,16%), do alho (-8,70%), da batata-inglesa (-8,55%) e do arroz (-2,14%). As carnes também recuaram (-0,12%).

De modo geral, a sequência em baixa dos alimentos reflete a ampliação da oferta de produtos, de acordo com Fernando Gonçalves, gerente do IPCA.

Ele evitou cravar se o tarifaço dos Estados Unidos gerou algum impacto relevante em setembro.

Segundo economistas, o dólar mais baixo é outro fator que ajudou a reduzir o custo da comida. Do lado dos alimentos em alta em setembro, o IBGE destacou as frutas (2,40%) e o óleo de soja (3,57%).

Entre os grupos, além de alimentação e bebidas, artigos de residência (-0,40%) e comunicação (-0,17%) também mostraram baixas no mês passado.

INFLAÇÃO FICA MENOS ESPALHADA

O chamado índice de difusão recuou a 52% em setembro, após marcar 57% em agosto. Ou seja, a inflação ficou menos espalhada no último mês.

Isso porque o indicador mede o percentual de bens e serviços que tiveram alta de preços. O IPCA pesquisa um total de 377 subitens. Desses, 197 mostraram variações positivas no último mês.

A inflação de serviços desacelerou a 0,13% em setembro, depois de registrar taxa de 0,39% em agosto. Em 12 meses, esse componente ainda acumula alta de 6,14%, acima do IPCA geral (5,17%).

“É uma inflação [de serviços] um pouco mais resistente. Tem muita influência de salário, do nível de renda. A gente está com um nível de desocupação [desemprego] baixo”, afirmou Fernando Gonçalves, do IBGE.

A recuperação do mercado de trabalho abriu margem para um consumo mais aquecido, o que pode ter pressionado os preços. É a esse contexto que o pesquisador se referiu.

JUROS, META E PROJEÇÕES

Para conter a inflação, o BC levou a taxa básica de juros, a Selic, a 15% ao ano.

O possível efeito colateral do crédito mais caro é a desaceleração da economia. Os primeiros sinais da perda de ritmo da atividade já apareceram no PIB (Produto Interno Bruto).

Em 2025, o BC passou a perseguir a meta de inflação de maneira contínua, abandonando o chamado ano-calendário (janeiro a dezembro).

No novo modelo, o alvo é considerado descumprido quando o IPCA acumulado permanece por seis meses seguidos fora do intervalo de tolerância, que vai de 1,5% (piso) a 4,5% (teto). O centro é de 3%.

O índice estourou a meta contínua pela primeira vez em junho.

O economista Leonardo Costa, do Asa, que atua no setor financeiro, prevê inflação de 4,7% no acumulado deste ano, com chance de número menor. Segundo ele, é possível que o IPCA fique abaixo do teto de 4,5% até dezembro.

Isso, diz, pode ocorrer em meio a cotações mais fracas de commodities agrícolas e com um eventual corte de preço da gasolina pela Petrobras. O valor doméstico do combustível está maior do que o internacional, aponta o economista.

Luciano Costa, economista-chefe da corretora Monte Bravo, projeta desaceleração do IPCA mensal para 0,30% em outubro.

Ele cita a mudança da bandeira vermelha de energia elétrica (do patamar 2 para o 1), a possível continuidade da deflação de bens e o arrefecimento de serviços. A Monte Bravo reduziu sua projeção para o IPCA de 2025, de 5% para 4,8%.

O novo número está em linha com a mediana das previsões do mercado financeiro, que também recuou a 4,8%, conforme o boletim Focus, divulgado pelo BC na segunda (6).